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¿Cuáles son los argumentos a favor y en contra de unirse al Euro?

¿Cuáles son los argumentos a favor y en contra de unirse al Euro?

El euro es un acuerdo de moneda única que entró en funcionamiento teórico entre 11 miembros de la Unión Europea en enero de 1999. En 1 de enero de 2002, 12 miembros de la UE se deshicieron de sus propias monedas e introdujeron el euro como su única moneda. Si Gran Bretaña se une al Euro, probablemente será en 2003. El gobierno ha ofrecido al público británico un referéndum sobre la entrada de Gran Bretaña en él, aunque algunos ministros han nublado el tema de si la entrada de Gran Bretaña (o no) será una decisión política o económica. . Jack Straw, Ministro del Interior, ha declarado que una decisión casi con certeza será política, mientras que el Canciller, Gordon Brown, ha declarado que las "Cinco Pruebas" determinarán si nos unimos al Euro, es decir, cualquier decisión será económica. .

El récord del euro desde su introducción ha sido pobre, medido por su valor frente a la libra esterlina y el dólar estadounidense, y el rendimiento relativo de las economías europeas y del Reino Unido / EE. UU. Recién en el verano de 2002, su valor frente al dólar se ha recuperado. Sin embargo, el desempleo en Alemania, una vez que la base de poder económico de Europa, es alto. En julio de 2002, Alemania tuvo un simbólico "día sin compras" por parte de los alemanes para protestar por la tendencia de las empresas, los tenderos, etc., a aumentar los precios de los productos básicos en contra de su precio anterior al euro.

Una moneda única significa que ya no hay políticas monetarias nacionales separadas, y en su lugar se ha creado un nuevo banco central, el Banco Central Europeo, que lleva a cabo una política monetaria a nivel europeo, en particular la fijación de tasas de interés. Eso significa una pérdida de políticas monetarias nacionales separadas: tasas de interés y tasas de cambio. Si Alemania quiere introducir una política económica para luchar contra el desempleo, no puede hacerlo, ya que esto solo puede provenir del Banco Central Europeo.

Estos son algunos de los argumentos presentados para que Gran Bretaña se una al Euro

La oposición a la Unión Monetaria Europea (UEM) desde la izquierda se basa en historias del pasado, una creencia de que la UEM continúa una tradición de sobrevalorar la libra esterlina en regímenes de tipo de cambio fijo. Aunque tal sobrevaloración se ha impuesto ocasionalmente, no hay evidencia clara de que los períodos de tipos de cambio flotantes hayan entregado la flexibilidad que en teoría se prometió.

Las 'cinco pruebas' de Gordon Brown para la participación del Reino Unido se cumplen en gran medida, en particular las ventajas para el sector de servicios financieros.

Incluso sin una tasa de cambio flotante, los costos laborales relativos aún pueden ajustarse mediante cambios en la tasa salarial y los mercados laborales actualmente están logrando una flexibilidad que lo hace factible. Los opositores a la UEM solo ofrecen sistemas de libros de texto como alternativa, en realidad los tipos de cambio flotantes no ofrecen tipos de cambio estables y bien alineados.

La reducción de la incertidumbre cambiaria para las empresas del Reino Unido y los menores costos de las transacciones cambiarias tanto para las empresas como para los turistas traerán un aumento en el bienestar económico. Eliminar los tipos de cambio entre países europeos elimina los riesgos de revaluaciones o devaluaciones imprevistas de los tipos de cambio.

La UEM será más fuerte y resistente que el mecanismo de tipo de cambio y no será susceptible a los ataques especulativos a la moneda que se vieron durante la década de 1990. El fracaso del ERM anterior no es evidencia en contra de una unión monetaria ya que los países individuales poseían monedas y políticas monetarias separadas dentro de ese sistema.

Un banco central europeo se centrará en las condiciones económicas de toda la comunidad y, por lo tanto, tendrá una política de tasas de interés menos volátil que el Banco de Inglaterra u otros bancos centrales. La credibilidad que se atribuye a la política monetaria de un banco central de toda Europa hará que el euro sea una moneda fuerte y, por lo tanto, permita tasas de interés más bajas que las actuales en el Reino Unido: la inversión y el crecimiento son consecuencias beneficiosas obvias.

La perspectiva de una baja inflación sostenida bajo la responsabilidad de un Banco Central Europeo independiente debería reducir las tasas de interés a largo plazo y estimular el crecimiento económico y la competitividad sostenidos. El Reino Unido tiene un exitoso mercado laboral flexible que sería altamente efectivo dentro de un área de moneda única.

Aunque la UEM podría restringir la política fiscal independiente, no eliminará totalmente la oportunidad.

Dado que alrededor del 20% de las transacciones del Reino Unido ya están dominadas en dólares estadounidenses, la desaparición de la libra esterlina no producirá circunstancias totalmente desconocidas. Una moneda común elimina una barrera importante para la libre competencia a través de las fronteras nacionales. Una moneda única promueve la transparencia de los precios: los clientes pueden evaluar fácilmente los precios relativos de productos similares desde cualquier lugar dentro de la unión.

La gran zona euro integrará los mercados financieros nacionales, lo que conducirá a una mayor eficiencia en la asignación de capital en Europa. El Reino Unido se beneficiará de un aumento en los flujos comerciales intraeuropeos y una mayor inversión de capital resultante del desarrollo de una moneda única. El Reino Unido ha sido un importante receptor de inversión extranjera directa en los últimos años. Algunos comentaristas creen que esto estaría amenazado por la no participación en la unión monetaria.

Una moneda única será un complemento importante del Mercado Único Europeo, lo que haría de la Unión Europea un jugador más poderoso en la economía global, y el Reino Unido podría beneficiarse de una participación a gran escala en esto.

Un país ya no puede devaluar su moneda frente a otro país miembro en un intento por aumentar la competitividad de sus exportadores.

Una moneda europea fortalecerá la identidad europea. La Europa federal no necesariamente será consecuencia de una moneda única compartida.

El nuevo euro estará entre las monedas más fuertes del mundo, junto con el dólar estadounidense y el yen japonés. Pronto se convertirá en la segunda moneda de reserva más importante después del dólar estadounidense. Gran Bretaña perderá influencia política y económica en la configuración de la futura integración económica europea si permanece fuera de un nuevo sistema.

Estos son algunos de los argumentos presentados contra Gran Bretaña para unirse al Euro.

Las uniones monetarias se han derrumbado en el pasado. No hay garantía de que la UEM sea un éxito. De hecho, el euro puede ser una receta para el estancamiento económico y un mayor desempleo estructural si el Banco Central Europeo aplica una política monetaria deflacionaria para Europa en desacuerdo con las necesidades de la economía doméstica del Reino Unido.

Es muy posible que la unión monetaria no sea sostenible; Los países que se encuentran en dificultades pueden cancelar su membresía y restablecer una moneda independiente y una política monetaria inflacionaria. El ejemplo de la salida de Irlanda del área de la moneda esterlina sugiere que abandonar una unión monetaria es beneficioso, en lugar de unirse a una.

En teoría, una unión monetaria puede ofrecer beneficios económicos, pero solo en circunstancias afortunadas. La falta de tipos de cambio elimina un mecanismo muy efectivo para ajustar los desequilibrios entre países que pueden surgir de choques diferenciales en sus economías. La historia demuestra que las devaluaciones bien elegidas pueden ayudar a una economía a salir de las dificultades: el Reino Unido debería conservar esta opción.

En una recesión, un país ya no puede estimular su economía devaluando su moneda y aumentando las exportaciones.

La UEM es un paso en un proceso que separará a Europa del resto del mundo. Está motivado burocráticamente, un nuevo avance para los responsables políticos europeos.

La entrada significaría una transferencia permanente de la autonomía monetaria interna al Banco Central Europeo, lo que implicaría renunciar a la flexibilidad en los tipos de cambio y las tasas de interés a corto plazo. La política monetaria interna ya no sería capaz de responder de manera flexible a los choques económicos externos, como el aumento de la inflación de los precios de los productos básicos.

Se cree que el Reino Unido es más sensible a los cambios en las tasas de interés que otros países de la UE, en parte debido a la alta escala de ocupación de propietarios en hipotecas de tasa variable en el mercado inmobiliario del Reino Unido. Unirse a una unión monetaria sin flexibilidad monetaria requiere que el Reino Unido tenga más flexibilidad en los mercados laborales y en el mercado de la vivienda. El sector alquilado del Reino Unido es demasiado pequeño para ser un sustituto flexible de la ocupación del propietario. El Reino Unido ha instituido en el Banco de Inglaterra un aparato muy efectivo para administrar las tasas de interés. La UEM eliminará esta palanca de política, junto con eliminar la oportunidad de la política de tipo de cambio.

Se necesitarán transferencias fiscales sustanciales para los países más pobres dentro de la UE junto con una política regional europea más activa para reducir las desigualdades económicas estructurales. El Reino Unido podría no sentirse capaz de permitirse transferencias intraeuropeas a gran escala.

La falta de coordinación entre la política monetaria europea, que surge de un comité de bancos centrales, y la política fiscal europea, que surge de un comité de ministros de finanzas, disminuirá aún más la posibilidad de aliviar las dificultades económicas locales. Esto se puede demostrar con las migraciones Sur-Norte de millones de ciudadanos estadounidenses e italianos en los primeros años de sus uniones monetarias.

El euro no será un área monetaria óptima: las economías europeas no han convergido completamente en un sentido estructural real y en algún momento en el futuro, existe el temor de que se establezcan tasas de interés excesivamente altas debido a un miedo inflacionario en una parte de la zona que no es adecuada para otra área.

Existen costos y riesgos económicos derivados de perder la opción de devaluar la moneda nacional para restaurar la competitividad internacional. Esto podría conducir a una creciente dislocación social y al aumento de la desigualdad económica en la Unión Europea.

Se teme qué países podrían dominar el funcionamiento del Banco Central y los efectos sobre la política monetaria dentro de Europa si existen diferentes psicologías de inflación entre los países miembros.

Existen diferencias estructurales obvias dentro de los países de Europa, por lo que, incluso si la UEM comienza en un estado de convergencia, los shocks económicos, como la crisis de suministro de productos primarios, conducirán a desequilibrios y no habrá mecanismos para restablecer el equilibrio.

Como solo habrá una tasa de interés en toda Europa, los países individuales que aumenten su deuda aumentarán las tasas de interés en todos los demás países. Los países de la UE pueden tener que aumentar sus pagos de transferencia dentro de la UE para ayudar a las regiones que lo necesitan.

Puede resultar más difícil sostener una unión monetaria que comenzar una. Los ingresos fiscales de la CE representan solo el 1,5% del producto interno bruto, lo cual es una base insuficiente para un sistema efectivo de impuestos redistributivos. En el caso de una prosperidad diferencial dentro de Europa, no se puede confiar en que los países más afortunados permitirán un mayor grado de redistribución. Mientras las estructuras del mercado del Reino Unido sigan siendo susceptibles a episodios de inflación, la transición a un régimen europeo de tasas de interés bajas podría resultar muy perjudicial.

No hay ninguna razón por la cual el Reino Unido no deba continuar atrayendo entradas de capital extranjero, incluso si inicialmente está fuera del nuevo acuerdo de divisas.

Adaptarse a una nueva moneda europea implicará costos sustanciales para las empresas y los bancos. El ajuste a la divergencia económica por la migración de mano de obra o capital será costoso; No existe un compromiso claro de la CE para aliviar estos costos.

Casi no hay casos en los tiempos modernos de un régimen de tipo de cambio fijo recién formado que sobreviva por más de cinco años.